In Breve
- Quali settori saranno influenzati dalle elezioni USA?
- I settori della sanità, difesa, tecnologia e consumi saranno particolarmente influenzati.
- Come si consiglia di costruire un portafoglio in questo contesto?
- Si consiglia di privilegiare portafogli capaci di affrontare scenari diversi e non dipendere da rapidi cambiamenti economici.
- Qual è la previsione per il prezzo dell'oro dopo le elezioni?
- L'oro potrebbe subire volatilità iniziale, ma nel medio periodo potrebbe beneficiare di un contesto politico incerto.
I mercati finanziari sono in attesa dell’esito delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, un evento che promette di avere ripercussioni significative sulle politiche fiscali, politiche e normative del paese. Le scelte degli elettori potrebbero influenzare l’andamento dei listini nei prossimi mesi, rendendo cruciale l’analisi dei settori più sensibili.
In cima alla lista dei settori da osservare c’è la sanità. Una vittoria del partito Democratico potrebbe riaccendere il dibattito sull’accessibilità delle cure e favorire riforme di lungo periodo. Tuttavia, la persistente inflazione rappresenta una sfida che non dipende dal controllo del Congresso, influenzando anche i comparti legati ai consumi, dove si prevede un maggiore focus sull’accessibilità economica e sulla protezione dei consumatori.
Il settore della difesa e delle infrastrutture potrebbe diventare centrale a seconda dell’esito elettorale. Un possibile cambiamento nell’equilibrio legislativo potrebbe spingere i Repubblicani a velocizzare l’approvazione di finanziamenti per la difesa e modifiche alla spesa infrastrutturale. Queste misure, insieme ai finanziamenti per il settore agricolo, potrebbero arrivare a incidere fino allo 0,5% del Pil.
Nel campo della tecnologia, in particolare per quanto riguarda l’intelligenza artificiale, una vittoria democratica potrebbe portare a un maggiore scrutinio sui data center e sullo sviluppo dell’AI. Tuttavia, le preoccupazioni legate alla sicurezza nazionale potrebbero indurre a un approccio normativo più flessibile, per evitare che regolamenti troppo severi ostacolino l’innovazione statunitense rispetto alla concorrenza cinese.
Per quanto riguarda la costruzione dei portafogli d’investimento, gli esperti consigliano cautela. È fondamentale non confondere la fine della campagna elettorale con la conclusione della volatilità dei mercati. È consigliabile privilegiare portafogli che possano affrontare scenari diversi, senza dipendere da un rapido calo dell’inflazione e dei tassi d’interesse. Nel settore delle infrastrutture e dei data center, il giudizio su Prysmian è migliorato, mentre Carel e LU-VE mostrano prospettive positive. Nel comparto del lusso, si suggerisce una selezione mirata, con attenzione a Brunello Cucinelli e Ferrari. Per il gaming, Lottomatica si distingue per la sua capacità di generare cassa e per le sinergie potenziali derivanti dall’acquisizione di Cirsa.
Infine, l’analisi storica delle ultime cinque elezioni di midterm indica che l’oro tende a perdere valore nel primo giorno di contrattazione successivo al voto, per poi recuperare nel mese successivo, con una crescita media dell’2,4% rispetto al periodo pre-voto. Per le attuali elezioni, l’oro si presenta in una posizione debole. Un Congresso diviso potrebbe generare volatilità nei giorni immediatamente successivi al voto, ma nel breve termine il prezzo dell’oro rimarrà influenzato dalle decisioni della Federal Reserve e dall’andamento del petrolio. Nel medio periodo, uno stallo politico caratterizzato da deficit elevati, un dollaro più debole e maggiore incertezza istituzionale potrebbe creare un contesto favorevole per l’oro, soprattutto dopo la recente correzione di mercato.
