AMD si prepara a superare Intel nei ricavi nel quarto trimestre 2026 grazie alla crescente domanda di prodotti per l’AI

AMD ha annunciato che prevede ricavi per il quarto trimestre 2026 di circa 17 miliardi di dollari, con un incremento del 3% rispetto al trimestre precedente. Se questa previsione si concretizzerà, sarà la prima volta che AMD supera Intel in termini di ricavi trimestrali, un traguardo significativo per l’azienda nel contesto della competizione nel settore tecnologico.

Questa notizia arriva dopo un terzo trimestre record per AMD, durante il quale i ricavi sono aumentati del 45% su base annua, raggiungendo i 13,4 miliardi di dollari. Il principale motore di crescita è stato il segmento dei data center, che ha visto i ricavi quasi raddoppiare, raggiungendo 8,5 miliardi di dollari, rappresentando il 64% delle vendite totali con un margine operativo del 34%.

Nel terzo trimestre, AMD ha iniziato a generare ricavi dalla vendita delle GPU Instinct MI455X e dai rack Helios, con i primi sistemi già operativi presso clienti hyperscaler e laboratori di frontiera. Inoltre, sono iniziate le spedizioni dei processori Epyc a 2 nm della famiglia Venice, con la piena disponibilità dell’intera piattaforma prevista per il 2027. Altri segmenti hanno mostrato performance miste: i ricavi del segmento client sono aumentati del 7% a 2,9 miliardi di dollari, mentre il settore gaming ha subito un calo del 40% a 773 milioni, a causa di vendite più deboli di chip per console. Il segmento embedded, invece, ha registrato una crescita del 29% a 1,1 miliardi di dollari.

Per il quarto trimestre, AMD prevede un aumento sequenziale del segmento dei data center di circa il 50%, stimando ricavi per questo comparto attorno ai 12,8 miliardi di dollari. Tuttavia, si prevede che i segmenti client e gaming subiranno una diminuzione di oltre il 20%, mentre l’embedded dovrebbe continuare a crescere a doppia cifra. AMD ha indicato che nel prossimo trimestre il business AI per data center (comprendente GPU e rack Instinct) supererà le vendite dei server CPU, segnando un cambiamento significativo nella sua strategia commerciale.

È importante notare che il presunto sorpasso di AMD su Intel è relativo ai ricavi e non ai volumi di vendita. Intel continua a dominare il mercato dei processori x86, mantenendo una quota di mercato di circa il 65,9% nel secondo trimestre 2026. Inoltre, i ricavi di AMD includono attività come chip embedded, silicio per console e acceleratori Instinct, il che rende la comparazione diretta con Intel parzialmente distorta. Nel terzo trimestre, AMD ha guadagnato 8,5 miliardi nel segmento dei data center, rispetto ai 7,3 miliardi dichiarati da Intel per il suo gruppo Data Center and AI.

Le previsioni di Intel per lo stesso periodo indicano ricavi compresi tra 15 e 16 miliardi di dollari. Tuttavia, questa stima include un impatto di circa 300 milioni di dollari legato a un incidente in uno stabilimento produttivo, il che porterebbe il valore a circa 16,3 miliardi se reintegrato, ma comunque inferiore al minimo previsto da AMD. Intel ha registrato un aumento dei ricavi del 21% nel terzo trimestre e una crescita del 78% nel proprio gruppo data center, con l’obiettivo di aumentare la capacità produttiva per soddisfare la crescente domanda di processori Xeon.

Tuttavia, la rapida espansione di AMD comporta anche rischi e costi. L’inventario è aumentato di circa 3 miliardi, raggiungendo 11,5 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa operativo libero nel trimestre è stato di 554 milioni di dollari. Grandi accordi nel settore AI includono garanzie per i clienti, che hanno generato un onere non monetario di 1,1 miliardi nel terzo trimestre, con potenziale crescita di tale voce. I ricavi sono concentrati su pochi hyperscaler e laboratori di frontiera, e AMD ha sottolineato i limiti di capacità produttiva rispetto alla domanda. L’azienda prevede che le vendite nel settore data center rappresenteranno oltre l’80% dei ricavi nel 2027 e che i ricavi dei server CPU raddoppieranno, obiettivi che dipendono dalla collaborazione con partner OEM e dall’aumento della capacità produttiva pianificato per il 2027, orientato verso produzioni per l’AI.