In Breve
- Qual è stato l'utile della Banca Nazionale Svizzera nel primo semestre 2026?
- L'utile della Banca Nazionale Svizzera nel primo semestre 2026 è stato di 25,2 miliardi di franchi.
- Cosa ha influenzato l'utile della BNS?
- L'utile è stato influenzato principalmente dalle posizioni in valuta estera e dalla tenuta dei mercati azionari.
- Qual è il tasso di riferimento attuale della BNS?
- Il tasso di riferimento attuale della BNS è allo 0%.
La Banca Nazionale Svizzera (BNS) ha annunciato un utile di 25,2 miliardi di franchi (circa 27 miliardi di euro) nel primo semestre del 2026. Questo risultato significativo è stato principalmente sostenuto dalle posizioni in valuta estera, che hanno registrato un saldo positivo di 31,7 miliardi di franchi. Tuttavia, le riserve in oro hanno subito una minusvalenza di 6,4 miliardi di franchi.
La performance delle posizioni in valuta è stata favorita dalla tenuta complessiva dei mercati azionari, nonostante le tensioni geopolitiche in corso. Inoltre, il franco svizzero non ha subito un ulteriore rafforzamento durante il periodo, guadagnando poco sull’euro e perdendo terreno nei confronti del dollaro. Questo ha contribuito a limitare l’erosione del valore degli investimenti in altre valute.
Per quanto riguarda il mercato dell’oro, il prezzo per chilo è sceso da 110.919 franchi a fine dicembre 2025 a 104.812 franchi a fine giugno 2026, segnando una fine di una lunga fase di crescita per questo metallo prezioso.
La BNS dispone di ingenti riserve valutarie, accumulate anche attraverso acquisti in valute estere, con l’obiettivo di contenere il valore del franco. Sebbene queste misure contribuiscano a mantenere bassa l’inflazione, rendono più difficile l’export svizzero. Tra gli strumenti utilizzati per frenare la moneta elvetica ci sono gli interventi sul mercato dei cambi e il livello dei tassi d’interesse. Attualmente, il tasso di riferimento è fissato allo 0%, con l’istituto che punta a evitare il ritorno a tassi negativi, privilegiando gli acquisti valutari quando necessario.
Il primo trimestre del 2026 si era chiuso con una perdita contenuta, mentre nel secondo trimestre le posizioni in valute estere hanno registrato ampi guadagni. Il mandato della BNS è quello di garantire la stabilità dei prezzi e della valuta; sebbene l’istituto non sia obbligato a realizzare un utile, nella maggior parte degli anni ne consegue uno. Parte dei profitti viene poi versata alla Confederazione e ai Cantoni, dopo aver effettuato gli accantonamenti per le riserve monetarie. Nel 2025, l’utile era stato di 26,1 miliardi di franchi, con 4 miliardi destinati a Confederazione e Cantoni.
È importante notare che la Banca Nazionale Svizzera è controllata dai Cantoni ed è quotata a Zurigo, il che la rende un attore fondamentale nell’economia svizzera.
