Nuo: Crescita e Investimenti per Raggiungere 3 Miliardi in Otto Anni

Dopo un decennio di crescita costante, Nuo si prepara a intraprendere una nuova fase di sviluppo mirata ad ampliare la propria base di investitori familiari. L’obiettivo ambizioso è quello di raggiungere un miliardo di euro in investimenti nei prossimi tre anni e fino a 3 miliardi in otto anni, concentrandosi esclusivamente sul mercato italiano e sul settore consumer.

Questo piano strategico coinvolge un mix di famiglie internazionali e italiane. Tra i sostenitori del progetto ci sono la famiglia Pao di Hong Kong e la famiglia Guerrand dalla Francia, insieme a nomi noti del panorama italiano come Loro Piana, Zambon e Cagnoli. È previsto anche l’ingresso di una famiglia dell’area del Sud-est asiatico nel breve termine, seguita da una sudamericana in una fase successiva.

È importante notare che le family office non investono direttamente in Nuo. Per ogni operazione viene creato un veicolo o holding, in cui le famiglie conferiscono risorse proporzionalmente, lasciando la governance al management selezionato dalla holding. Un esempio recente di questa strategia è l’operazione su Bialetti, completata tramite il veicolo Octagon, che ha raccolto 85 milioni di euro di equity, coperti per il 99% dalle famiglie coinvolte e per l’1% dal team di Nuo Capital.

Questo investimento ha già portato a miglioramenti operativi significativi. Nel 2025, il fatturato di Bialetti è aumentato da 149,5 milioni a 165,7 milioni, e l’azienda ha registrato un EBITDA di 24 milioni, tornando così in utile. Per il 2026, si prevede una crescita a doppia cifra con un utile significativo a fine anno.

Nel corso del suo primo decennio, Nuo ha costruito un portafoglio di 15 partecipazioni in aziende italiane, effettuando investimenti sia di minoranza che di maggioranza. Le società in portafoglio hanno registrato un fatturato aggregato di 2,3 miliardi di euro, con una crescita complessiva delle vendite del 145% e una crescita delle vendite all’estero del 250%. Il margine operativo lordo aggregato è di 750 milioni, con un incremento del 390%.

Dal punto di vista delle performance, il valore netto degli attivi è circa il doppio del capitale investito, con un tasso interno di rendimento attorno al 25%. Nuo ha completato cinque uscite, ottenendo un ritorno medio di 2,4 volte il capitale investito. L’apporto di nuovi capitali dall’Asia è destinato ad aumentare il ticket medio degli investimenti: Nuo è passata da taglie iniziali di 15 milioni a una taglia media attuale di circa 100 milioni, con l’intenzione di operare anche con ticket da 200-300 milioni, mirando a operazioni di maggioranza.

Il modello di business adottato da Nuo è quello del permanent capital, il che significa che le attività di exit non sono impellenti. Tuttavia, alcune dismissioni potrebbero essere valutate nel tempo, come nel caso di Bending Spoon, che, dopo la quotazione, ha ridotto il proprio ruolo attivo ma mantiene comunque una partecipazione.